【研究报告内容摘要】
行业要闻及简评: 1) 农业农村部、中央网信办印发《数字农业农村发展 规划( 2019-2025)》, 有助于加快农业农村数字化进程; 2) 中国支付清算 协会发布《人脸识别线下支付行业自律公约(试行)》,对刷脸支付进行规 范; 3) 国办印发《政务信息化项目建设管理办法》, 推动国家政务信息系 统跨部门跨层级互联互通; 4) 通用汽车推出新款无人驾驶出租车, 表明 自动驾驶化势不可挡; 5) 英国与欧盟允许华为参与 5g 网络建设, 成为华 为突破美国封堵的重要进展; 6) 上海首批 8 家市级医院试点开通互联网 在线问诊,疫情或加速互联网推广。
重要投融资事件: 1) 智慧医疗初创公司联新医疗科技获 1.5 亿元 b+轮融 资; 2) 美国初创企业 floqast 获 4000 万美元 c 轮融资; 3) 美国电子邮 件服务公司 fro t 完成 5900 万美元 c 轮融资; 4) 容器安全公司 a chore 获得由 sig alfire 领投的 2000 万美元 a 轮融资; 5) 位置数据分析初创 公司 placer.ai 获 1200 万美元 a 轮融资; 6) 机器人研发商一维弦科技完 成数千万元 b 轮融资; 7) 东华软件拟以 3 亿元投资设立北京东华华信科 技有限公司,加强“鹏霄”服务器业务在全国的服务能力; 8) 创业慧康 股东杭州阜康投资拟向平盛安康或其指定关联方将转让至少 5.00%,但不 超过 9.45%的股份。
一周行情回顾: 计算机行业指数下跌 3.43%,沪深 300 下跌 3.63%, 前者 跑赢后者 0.20 pct,行业整体 p/e 为 54.36x。 227 只 a 股成份股中, 34 只股价上涨, 1 只平盘, 192 只下跌。
投资建议: 疫情冲击下,计算机行业难以独善其身,但整体影响相对有限。 国内计算机行业主要以 b 端/g 端业务为主,一季度收入普遍较少,疫情 影响主要体现在近期合同洽谈、项目招投标等受到阻碍,情势稳定后应会 逐步恢复;部分人头外包模式的 it 公司无法驻场办公,可能受影响较大, 产品化公司则相对较小。更长远看,线上办公、医疗 it 等或因疫情受到重 视。板块短期难逃下行压力,但长期基本面不太可能发生太大变化,短期 波动后仍将回归常态。建议近期重点关注企业办公、医疗 it,其他如金融 it、安全可控、智能驾驶、云计算等仍可配置。推荐中科创达、卫宁健康、 中国长城、绿盟科技、中新赛克、用友网络、启明星辰、超图软件,建议 关注恒生电子、长亮科技。 风险提示: 1) 中美科技争端升级:极端情形下,如开源技术、基础软硬 件等遭到封锁,则冲击不可小视; 2) 下游需求风险:如下游政企客户因 财力受限致 it 支出下滑,将对企业订单和收入形成负面影响; 3)新技术 风险:如新一代信息技术的研发遭遇瓶颈或应用推广缓慢,不利于相关企 业发展。
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